德源藥業(yè)去年凈利潤2.37億元：上市五年增兩倍，堅持“以仿養(yǎng)創(chuàng)”，進展最快創(chuàng)新藥項目進入I期臨床試驗
深耕慢性病藥物領(lǐng)域的德源藥業(yè)（832735）近日發(fā)布2025年年報，營收、凈利均實現(xiàn)亮眼增長，其中凈利潤達到2.37億元，同比增長33.87%，較上市當(dāng)年2021年相比，五年增長兩倍。從產(chǎn)品線來看，糖尿病類、高血壓類產(chǎn)品收入穩(wěn)健增長，罕見病類、泌尿系統(tǒng)類、風(fēng)濕免疫類產(chǎn)品收入快速增長。
與此同時，公司實施“以仿為主、仿創(chuàng)結(jié)合、以仿養(yǎng)創(chuàng)”產(chǎn)品研發(fā)策略，經(jīng)過三年投入，進展最快的創(chuàng)新藥項目已順利推進至Ⅰ期臨床試驗階段。
去年凈利潤2.37億元，上市五年增長兩倍
德源藥業(yè)主要從事以代謝紊亂為特征的慢性病治療藥物研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，公司擁有化學(xué)藥品批準(zhǔn)文號36個，另有18個原料藥批準(zhǔn)在上市制劑中使用，在售品種22個，涉及糖尿病、高血壓、高尿酸、高血脂等治療領(lǐng)域，包括復(fù)瑞彤（吡格列酮二甲雙胍片）、波開清（坎地沙坦酯氫氯噻嗪片）等。
德源藥業(yè)2025年實現(xiàn)營業(yè)收入10.58億元，同比增長21.80%；實現(xiàn)凈利潤2.37億元，同比增長33.87%。拉長時間周期，德源藥業(yè)2021年2月上市，五年來營收、凈利均保持兩位數(shù)增長，其中凈利潤從2021年7789萬元增至去年2.37億元，五年增長兩倍。
從收入構(gòu)成來看，公司第一大產(chǎn)品糖尿病類產(chǎn)品收入同比增長18.2%，規(guī)模達到7.13億元，增速較上年略有下降；第二大產(chǎn)品高血壓類產(chǎn)品收入同比增長28.26%，規(guī)模達到3.27億元，增速較上年有所提升；罕見病類、泌尿系統(tǒng)類、風(fēng)濕免疫類產(chǎn)品雖規(guī)模尚小但增速顯著；高血脂類、甲狀腺類是公司新開辟的產(chǎn)品線。不過，公司周圍神經(jīng)類產(chǎn)品收入下滑2.87%。
對于利潤增長原因，德源藥業(yè)還提到，公司2025年持續(xù)強化內(nèi)部運營管理，優(yōu)化人員結(jié)構(gòu)，嚴(yán)格費用管控，降本增效，全面提升整體盈利水平與經(jīng)營質(zhì)量。
值得一提的還有，公司2025年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額達到1.57億元，同比增長34.68%。截至2025年末公司貨幣資金和交易性金融資產(chǎn)共計達到4.7億元，短期借款不足900萬元，無長期借款。
在復(fù)瑞彤、波開清集采前盡可能提高銷售量
過去幾年，我國藥品耗材集采持續(xù)提質(zhì)擴面，德源藥業(yè)也有糖尿病等類型產(chǎn)品納入集采。
今年2月，第十一批國采也落地實施，共納入55種藥品，覆蓋抗感染、抗過敏、抗腫瘤、降血糖、降血壓、降血脂、消炎鎮(zhèn)痛等領(lǐng)域常用藥品。
面對集采政策持續(xù)優(yōu)化升級，德源藥業(yè)表示，將積極把握政策走向，優(yōu)化營銷管理體系和資源配置，鼓勵各區(qū)域盡可能地多銷售品種，在復(fù)瑞彤、波開清集采前盡可能提高銷售量。復(fù)瑞彤屬于糖尿病類藥物、波開清是高血壓類藥物。
堅持“以仿養(yǎng)創(chuàng)”，進展最快創(chuàng)新藥項目進入I期臨床試驗
根據(jù)財報顯示，德源藥業(yè)堅持“以仿為主、仿創(chuàng)結(jié)合、以仿養(yǎng)創(chuàng)”的產(chǎn)品研發(fā)策略，仿制藥采用自主研發(fā)為主、合作開發(fā)為輔，創(chuàng)新藥采用合作開發(fā)為主、自主研發(fā)為輔的研發(fā)模式。
結(jié)合財報披露信息，2023年開始在創(chuàng)新藥方面有所投入，當(dāng)年投入經(jīng)費3,840.84萬元。2024年，公司1類新藥DYX116取得臨床試驗批準(zhǔn)通知。
到2025年，公司創(chuàng)新藥DYX116的降糖適應(yīng)癥正在進行I期臨床試驗，減重適應(yīng)癥已于2025年7月獲批臨床試驗；DYX216處于PCC確認(rèn)階段；其他創(chuàng)新藥項目按計劃穩(wěn)步推進。
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