4月28日晚間，立新能源（001258.SZ）發(fā)布2025年一季度報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入21678.60萬元，同比增長5.23%；毛利率43.76%，同比增長1.14個百分點(diǎn)，主要受益于新投運(yùn)項(xiàng)目上網(wǎng)電量帶來的收入及毛利增長；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-936.4萬元；期末總資產(chǎn)為156.85億元，同比增長69.23%。

一季報(bào)顯示，立新能源2025年一季度凈利潤下滑并出現(xiàn)虧損，主要由于新能源行業(yè)受國家補(bǔ)貼核查進(jìn)度影響，補(bǔ)貼回款滯后，應(yīng)收補(bǔ)貼款規(guī)模及賬齡增加，導(dǎo)致計(jì)提信用減值損失同比增加2664.42萬元。

一、資產(chǎn)規(guī)模呈顯著擴(kuò)張態(tài)勢，核心競爭力邁上全新臺階

截至2025年一季度，立新能源期末總資產(chǎn)為156.85億元，同比增長69.23%。2024年底，立新能源總裝機(jī)容量達(dá)223.4萬千瓦，同比增長45.06%，其中風(fēng)電并網(wǎng)裝機(jī)容量122.05萬千瓦，光伏并網(wǎng)裝機(jī)容量85.35萬千瓦，獨(dú)立儲能裝機(jī)容量16萬千瓦/64萬千瓦時。依托新疆豐富的風(fēng)光資源及政策支持，公司加速推進(jìn)千萬千瓦級新能源大基地建設(shè)，已核準(zhǔn)的在建風(fēng)光電項(xiàng)目裝機(jī)規(guī)模達(dá)160萬千瓦，儲備項(xiàng)目充足，為可持續(xù)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

二、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，新興業(yè)態(tài)貢獻(xiàn)增量

立新能源2025年一季度新建和田縣300兆瓦/1200兆瓦時、皮山縣200兆瓦/800兆瓦時構(gòu)網(wǎng)型獨(dú)立儲能項(xiàng)目；續(xù)建達(dá)坂城50萬千瓦風(fēng)電項(xiàng)目、奇臺縣30萬千瓦風(fēng)光同場項(xiàng)目、三塘湖80萬千瓦風(fēng)儲項(xiàng)目；售電業(yè)務(wù)覆蓋近百家用戶；充電樁業(yè)務(wù)投資運(yùn)營4個充電驛站，標(biāo)志著立新能源從傳統(tǒng)發(fā)電向“發(fā)電+綜合能源服務(wù)”模式轉(zhuǎn)型。新疆作為國家清潔能源基地的戰(zhàn)略地位持續(xù)凸顯，2024年新疆新增新能源裝機(jī)規(guī)模4037萬千瓦，新能源發(fā)電量同比增長30.7%，立新能源實(shí)現(xiàn)發(fā)電量26.7億千瓦時，較上年增長10.65%。作為新疆唯一地方國有新能源上市公司，立新能源深度受益“疆電外送”政策紅利，運(yùn)營的多個項(xiàng)目為“疆電外送”重點(diǎn)工程配套項(xiàng)目，通過“天中直流”“吉泉直流”等特高壓輸電工程，截至目前，新疆累計(jì)外送電量超9000億千瓦時，立新能源成為跨省消納的核心受益者。

三、毛利率保持行業(yè)領(lǐng)先，盈利潛力待釋放

立新能源2025年一季度銷售毛利率43.76%，較2024年一季度提升1.14個百分點(diǎn)，維持行業(yè)高位。隨著公司裝機(jī)規(guī)模擴(kuò)張、運(yùn)營效率提升及成本管控深化，盈利能力有望持續(xù)修復(fù)。

四、機(jī)構(gòu)資金持續(xù)加碼，長期價值獲市場認(rèn)可

根據(jù)一季報(bào)顯示，立新能源前十大機(jī)構(gòu)投資者合計(jì)持股比例達(dá)73.32%，其中包括全國社?；鹞辶闳M合、招商銀行股份有限公司－南方中證1000交易型開放式指數(shù)證券投資基金等長期資金。機(jī)構(gòu)持倉占比高且穩(wěn)定，顯示資本市場對公司長期發(fā)展前景的信心。

立新能源憑借裝機(jī)規(guī)模的快速增長、穩(wěn)健的收入增長、行業(yè)領(lǐng)先的毛利率、政策紅利的加持以及機(jī)構(gòu)資金的青睞，展現(xiàn)出顯著的投資價值。下一步，立新能源將堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動，以主營業(yè)務(wù)為抓手，破解短期業(yè)績受行業(yè)波動影響，積極應(yīng)對電價市場化改革挑戰(zhàn)，推動“風(fēng)光儲”產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展，為股東創(chuàng)造長期價值，助力國家能源結(jié)構(gòu)綠色轉(zhuǎn)型。