一家資產(chǎn)管理機構(gòu)的核心競爭力，根植于其內(nèi)在品性與發(fā)展格調(diào)。作為國內(nèi)首批規(guī)范設(shè)立的公募基金公司之一，國泰基金在28年的行業(yè)深耕歷程中，始終堅守穩(wěn)健、審慎的發(fā)展底色，錨定高質(zhì)量發(fā)展核心目標，兼顧商業(yè)可持續(xù)性與普惠金融功能性，在行業(yè)競爭中秉持“其爭也君子”的理念，走出了獨具特色的長跑型發(fā)展路徑。

作為接棒近兩年的掌門人，李昇對國泰基金的品和格，有著全方位的深刻感受。在他看來，穩(wěn)健審慎，是國泰基金發(fā)展的基因，更與行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展高度契合。與此同時，面對資產(chǎn)管理行業(yè)的飛速發(fā)展，面對基金行業(yè)的持續(xù)競爭，國泰基金堅持不斷創(chuàng)新變革，為投資者創(chuàng)造更多回報、為社會創(chuàng)造更多價值。

李昇，國泰基金管理有限公司黨委副書記、總經(jīng)理。曾在中國建設(shè)銀行總行、中國建銀投資有限責任公司任職。2024年7月加入國泰基金，全面負責公司經(jīng)營管理工作。在第二十二屆基金業(yè)金牛獎評選中，國泰基金獲評“金?；鸸芾砉惊劇薄叭蚺渲媒鹋；鸸惊劇?。

大道康莊正心正行

國泰基金堪稱中國公募基金行業(yè)發(fā)展歷程的“全馬選手”。28年歷程，國泰基金何以基業(yè)長青？國泰基金給出的答案是：正心正行。
“國泰基金在長期探索中，始終堅持商業(yè)可持續(xù)與普惠功能性相統(tǒng)一。以普惠金融功能為導向，不盲目追求短期利潤與規(guī)模，以專業(yè)穩(wěn)健的經(jīng)營實現(xiàn)合理盈利，再用盈利更好地服務(wù)投資者、服務(wù)社會，實現(xiàn)社會效益與公司發(fā)展雙軌并行?！崩顣N說。
這是國泰基金的正心所在。心正則身正，身正則行端。在國泰基金，踐行初心正心，層層遞進、有條不紊。
叩問正心，首先要回答“我是誰”的問題。在李昇看來，作為資產(chǎn)管理機構(gòu)，首先應(yīng)該堅守金融工作的人民性。國泰基金是央企控股的基金公司，始終把政治性、人民性放在首位，自覺將規(guī)模增長服從于普惠金融功能發(fā)揮。依托央企穩(wěn)健治理與長期導向，堅持以人民為中心，在普惠實踐中堅守信義、穩(wěn)健經(jīng)營、讓利于民。
其次是“依靠誰”的問題。國泰基金的答案毫不含糊：服務(wù)國家戰(zhàn)略，踐行長期主義?！岸嗄陙?，國泰基金堅持助力新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展和科技自立自強，結(jié)合實際積極創(chuàng)新開發(fā)相關(guān)產(chǎn)品，增強對科技創(chuàng)新領(lǐng)域的融資支持，旗下管理覆蓋國家重點戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品近200只。國泰基金將持續(xù)夯實基于產(chǎn)業(yè)基本面的深度研究，積極擔當時代賦予的責任?！崩顣N說。
最后，核心之問是“為了誰”?！鞍淹顿Y者利益放在首位”，是口號更是行動。國泰基金始終將持有人利益置于公司利益之前。從基金產(chǎn)品底層設(shè)計出發(fā)，主動控制規(guī)模，為持有人創(chuàng)造價值，讓合適的人管理合適的基金，避免因基金規(guī)模過大損害投資者利益，力爭為投資者帶來更好的持有體驗。
這樣的正心和宏愿，需要國泰基金上下同心、一以貫之。在國泰基金，這樣的理念、品性、格調(diào)，潛移默化、潤物無聲?！皣┗鹜ㄟ^投研、銷售、中后臺全鏈條協(xié)同，切實提升投資者獲得感。”李昇說。
具體來說，一體兩翼，圍繞投資者獲得感，在投研端，國泰基金深耕基本面研究；在銷售端，國泰基金引導逆向布局與長期投資。
在此基礎(chǔ)上，國泰基金整合投研、銷售與中臺資源，共建一體化銷售陪伴體系，持續(xù)輸出專業(yè)市場觀點與投資解讀。同時打造專屬投教品牌與特色IP，打通線上線下雙渠道，開展常態(tài)化投資者教育工作，服務(wù)場景覆蓋社區(qū)、校園、樓宇等多元場景，用通俗易懂的投教內(nèi)容，助力投資者樹立理性投資理念，全程陪伴投資者穿越市場周期。
“針對市場周期波動與突發(fā)行情擾動，公司一方面擇機在市場估值處于低位時新發(fā)產(chǎn)品，牢牢把握長線布局窗口期；另一方面緊貼市場動態(tài)做實陪伴服務(wù)。例如，近期地緣局勢引發(fā)市場劇烈波動，公司持續(xù)推送相關(guān)板塊投教文章，助力投資者清晰了解局勢影響，理性看待波動?！崩顣N介紹。
如果翻閱國泰基金旗下各類賬號的歷史信息，可以看到，面對近期的宏觀環(huán)境之變，國泰基金持續(xù)通過各種媒介、端口、形式，陪伴投資者、助益投資者。這樣的往來交流，在良言諍語之間，顯現(xiàn)出基金公司與投資者相知相守的親密關(guān)系。
謀慮盡善計之長遠
基金產(chǎn)品是一家資產(chǎn)管理機構(gòu)與投資者最為直接的聯(lián)系。在正心之下，國泰基金已經(jīng)形成了自己的產(chǎn)品條線和產(chǎn)品生態(tài)。據(jù)李昇介紹，國泰基金已經(jīng)擁有完備的全產(chǎn)品線布局。具體來看，一是固收產(chǎn)品作為壓艙石，提供穩(wěn)健底倉收益。公司圍繞現(xiàn)金管理、利率債、信用債、“固收+”四類細分策略，構(gòu)建了齊全的產(chǎn)品線，滿足不同穩(wěn)健型配置需求，提供穩(wěn)定底倉收益。二是主動權(quán)益深耕研究，持續(xù)挖掘超額阿爾法。產(chǎn)品覆蓋價值、成長、均衡、主題等多元投資風格，滿足不同風險偏好與市場環(huán)境下的多樣化配置需求。三是被動指數(shù)為投資者提供具備銳度與特色的工具產(chǎn)品。寬基ETF把握市場貝塔，行業(yè)主題ETF覆蓋全賽道，疊加跨境及商品基金，為投資者提供高效、全面的工具化配置選擇。四是FOF以專業(yè)大類資產(chǎn)配置為核心，通過多元資產(chǎn)分散風險、平滑波動；同時完善養(yǎng)老目標基金產(chǎn)品線，提供一站式、長期穩(wěn)健的養(yǎng)老投資方案。
李昇也直言在產(chǎn)品線布局上面臨的競爭壓力。以國泰基金指數(shù)投資為例，該產(chǎn)品和業(yè)務(wù)是國泰基金在行業(yè)中的特色之一。眾所周知，指數(shù)投資領(lǐng)域近年來已成紅海市場。但國泰基金身處其中，做到了“其爭也君子”。
君子之爭，有理有據(jù)。“一方面，持續(xù)運營現(xiàn)有寬基ETF、主流行業(yè)ETF等產(chǎn)品，為投資者提供好用的工具，不斷挖掘和滿足細分配置需求。另一方面，創(chuàng)新型ETF的申報發(fā)行聚焦先進制造、數(shù)字經(jīng)濟、綠色低碳等支持國家戰(zhàn)略發(fā)展的重點領(lǐng)域，為金融支持實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展提供長期動力，形成科技、資本與實體經(jīng)濟高水平循環(huán)的生態(tài)圈?！崩顣N說。
君子之爭，計之長遠?！罢雇磥恚覀兝^續(xù)以‘大類資產(chǎn)配置+行業(yè)配置’精耕ETF產(chǎn)品，持續(xù)布局行業(yè)ETF、寬基ETF、增強型ETF、SmartBeta類ETF、債券ETF等產(chǎn)品，不斷升級豐富產(chǎn)品線，以差異化優(yōu)勢滿足不同投資者的需求，為投資者提供更廣闊的選擇空間。”李昇說，這是國泰基金的指數(shù)化投資競爭之道。
產(chǎn)品線背后，則是投研體系建設(shè)。國泰基金投研團隊的風格體現(xiàn)在：長期主義、研究驅(qū)動、尊重差異、協(xié)同共享。
長期主義，是以穿越周期的視角深耕投資研究，不追逐短期熱點，不盲從市場情緒，立足產(chǎn)業(yè)基本面與長期價值做前瞻布局，通過嚴謹規(guī)范的投資流程，把研究定力轉(zhuǎn)化為業(yè)績韌性。研究驅(qū)動是堅信超額收益來自超越市場的深度研究，以研究驅(qū)動投資決策，通過系統(tǒng)化投研支持、標準化池務(wù)管理、制度化審批流程，讓高質(zhì)量研究切實轉(zhuǎn)化為投資優(yōu)勢與超額收益。尊重差異是注重投研體系內(nèi)的多元視角與專業(yè)差異，鼓勵獨立客觀判斷，在研究推論、投資決策、風格策略方面包容不同觀點，尊重研究員與基金經(jīng)理的專業(yè)分工與風格特色，在規(guī)范框架下釋放個體創(chuàng)造力，保持風格清晰、業(yè)績穩(wěn)定。協(xié)同共享是構(gòu)建高效通暢的投研協(xié)同機制，實現(xiàn)研究與投資無縫銜接，通過平臺化資源共享、制度化流程銜接、一體化決策支撐，打破壁壘、凝聚合力，推動研究成果高效轉(zhuǎn)化為投資業(yè)績。
誠然，投研團隊的“其爭也君子”，當下面臨眾多變數(shù)。對此，李昇回應(yīng)稱，在政策導向之下，合理的機制是投研團隊建設(shè)的基石，“國泰基金正在探索推進，其中有行業(yè)的共性訴求，也有我們的特性需求”。
莫愁前路無知己
審慎穩(wěn)健發(fā)展的國泰基金，下一階段聚焦于“高質(zhì)量”。一是繼續(xù)以優(yōu)質(zhì)、系統(tǒng)的產(chǎn)品布局，加大與投資者的接觸面。“聚焦國家戰(zhàn)略，完善配置型產(chǎn)品布局?！崩顣N說。國泰基金將持續(xù)緊扣國家戰(zhàn)略方向，在現(xiàn)有細分領(lǐng)域基礎(chǔ)上做精做深、查漏補缺，進一步完善全譜系產(chǎn)品矩陣。重點發(fā)力“固收+”、FOF等資產(chǎn)配置型產(chǎn)品，滿足投資者多元化、一站式配置需求，打造覆蓋不同風險收益特征、適配各類市場環(huán)境的財富解決方案。
二是讓利投資者，強化陪伴服務(wù)。李昇表示，國泰基金堅持以投資者利益為核心，持續(xù)推進讓利惠民。對浮動費率產(chǎn)品實行精細化運營，將管理人與持有人利益深度綁定。同時強化全周期投資者陪伴，通過專業(yè)投教、理性引導、長期陪伴，改善持有體驗，切實提升投資者獲得感與盈利體驗。
三是直面科技浪潮，擁抱AI創(chuàng)新，實現(xiàn)提質(zhì)增效。國泰基金明確，將積極擁抱金融科技，以AI、大數(shù)據(jù)等數(shù)字化手段賦能公司業(yè)務(wù)，提升決策效率與精準度，降低運作成本，優(yōu)化管理效能，以科技驅(qū)動業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展，為投資者創(chuàng)造更穩(wěn)定、更高效的專業(yè)價值。
面對行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，李昇重點談及國泰基金對于“高質(zhì)量規(guī)模增長”的認識。眾所周知，28年的發(fā)展歷程中，國泰基金不是行業(yè)中的沖刺型選手，而是能領(lǐng)跑也能跟隨、能提速也能蓄勢的長跑選手。在國泰基金的發(fā)展規(guī)劃中，戰(zhàn)略前瞻布局、高質(zhì)量差異化發(fā)展，從來都是關(guān)鍵詞。
據(jù)李昇介紹，國泰基金很早就明確了戰(zhàn)略卡位，前瞻布局，服務(wù)國家戰(zhàn)略的發(fā)展方向。李昇表示，國泰基金提前布局科技、先進制造、綠色發(fā)展等國家戰(zhàn)略賽道，發(fā)行半導體、軍工、通信等主題ETF，分享產(chǎn)業(yè)升級紅利。首批布局中證A500ETF、現(xiàn)金流ETF等創(chuàng)新產(chǎn)品，搶占政策與市場先機。保證了國泰基金高質(zhì)量規(guī)模增長的大方向。

同時，國泰基金堅持差異化定位，避免行業(yè)內(nèi)耗。主動權(quán)益以深度研究為核心，布局價值、均衡、成長多元策略，逆市布局提升持有體驗；被動指數(shù)前瞻布局行業(yè)ETF賽道，后續(xù)補充寬基、增強ETF等品類，滿足投資者多元配置需求。面對行業(yè)競爭，國泰基金以高質(zhì)量發(fā)展為核心，筑牢規(guī)模增長的底氣與實力。

談及行業(yè)競爭壓力，李昇坦言，穩(wěn)健審慎始終是國泰基金的發(fā)展主基調(diào)。歷經(jīng)28年發(fā)展，公募行業(yè)正逐步回歸理性發(fā)展節(jié)奏，而國泰基金始終堅守的發(fā)展品格與長遠布局，也在行業(yè)變革中彰顯出獨特的價值與遠見。