2025年，同惠電子（920509.BJ）交出了一份亮眼的成績單，全年實(shí)現(xiàn)營收2.32億元，增長19.57%，扣非后利潤增速達(dá)到44.76%。

業(yè)績高速增長主要依托兩大核心支撐。一是高端產(chǎn)品占比提升，微弱信號檢測儀器收入增長28.73%，同時(shí)系統(tǒng)集成測試設(shè)備收入同比大增171.67%，推動公司從“儀器制造商”向“測試解決方案提供商”的戰(zhàn)略升級；二是國內(nèi)業(yè)務(wù)收入穩(wěn)步增長的同時(shí)，海外業(yè)務(wù)活躍度提升，收入同比增長25.86%，成為業(yè)績增長的補(bǔ)充。

在實(shí)現(xiàn)營收、凈利潤雙增長的同時(shí)，同惠電子為進(jìn)一步強(qiáng)化“研發(fā)、營銷雙輪驅(qū)動”的戰(zhàn)略定位，將核心資源聚焦于半導(dǎo)體器件測試、新能源及電池測試等新興高附加值應(yīng)用場景，不斷豐富高端測試儀器產(chǎn)品矩陣，為公司培育新的業(yè)績增長極。

營收、凈利潤雙位數(shù)增長，向“測試解決方案提供商”升級

同惠電子是一家集電子測量儀器研發(fā)、生產(chǎn)和銷售于一體的高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品為各類電子測量儀器，主要包括元件參數(shù)測試儀器、安規(guī)線材測試儀器、微弱信號檢測儀器、電力電子測試儀器、其他類測試儀器等五大類。

2025年，同惠電子經(jīng)營指標(biāo)全面向好，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.32億元，同比增長19.57%；歸母凈利潤6903萬元，同比增長36.85%；扣非后利潤6519萬元，同比增長44.76%。

同時(shí)，公司加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率從上年同期的14.86%提升至19.62%，扣非后加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率由13.27%上升至18.53%。

業(yè)績的高速增長主要得益于兩大支撐。一是，高端產(chǎn)品占比提升，微弱信號檢測儀器主要應(yīng)用于半導(dǎo)體晶圓、二極管、光敏器件、傳感器、MOSFET等材料及器件的測試驗(yàn)證與分析環(huán)節(jié)，2025年收入同比增長28.73%，毛利率提升6.08 個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，隨著客戶系統(tǒng)集成測試應(yīng)用場景的不斷增加，公司配合客戶定制開發(fā)，設(shè)備交付金額增長，去年系統(tǒng)集成測試設(shè)備收入同比大增171.67%，這也代表了同惠電子從“儀器制造商”向“測試解決方案提供商”的戰(zhàn)略升級。

二是，公司在深化國內(nèi)核心工業(yè)區(qū)域直銷服務(wù)體系建設(shè)的同時(shí)，持續(xù)拓寬全球市場覆蓋面，為產(chǎn)品落地與企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展夯實(shí)渠道基礎(chǔ)。2025年，公司國內(nèi)營收穩(wěn)步增長，成為基礎(chǔ)盤支撐。其中華北、西北地區(qū)收入分別同比增長41.67%、47.27%，華南、華東收入增幅也均超15%。

同時(shí)海外業(yè)務(wù)活躍度提升，去年海外業(yè)務(wù)收入同比增長25.86%，成為業(yè)績增長的補(bǔ)充。同惠電子積極推進(jìn)德國子公司的注冊設(shè)立工作，進(jìn)一步完善歐洲市場本地化布局。據(jù)介紹，2025年，公司在德國慕尼黑設(shè)立全資子公司，以歐洲市場為核心試點(diǎn)，搭建本地化服務(wù)與商務(wù)對接體系，大幅提升對歐洲區(qū)域客戶的響應(yīng)效率、服務(wù)能力與溝通便利性，為公司產(chǎn)品出海歐洲筑牢本地化支撐；同時(shí)擴(kuò)充海外銷售團(tuán)隊(duì)，團(tuán)隊(duì)規(guī)模從3人增至5人。

聚焦功率半導(dǎo)體、新能源領(lǐng)域，夯實(shí)企業(yè)發(fā)展底座

“研發(fā)、營銷”雙輪驅(qū)動是同惠電子始終堅(jiān)持的戰(zhàn)略定位，2025年公司進(jìn)一步深化戰(zhàn)略落地，將核心資源聚焦于半導(dǎo)體器件測試、新能源及電池測試等新興高附加值應(yīng)用場景，精準(zhǔn)覆蓋功率半導(dǎo)體企業(yè)從研發(fā)攻堅(jiān)到量產(chǎn)質(zhì)控的測試需求。

2025年，公司研發(fā)項(xiàng)目“TH520/TH521系列功率半導(dǎo)體器件參數(shù)分析儀”聚焦功率器件測試關(guān)鍵核心技術(shù)和產(chǎn)品，目前TH521系列處于小批量階段，TH522系列處于初樣階段。另一處于初樣階段的研發(fā)項(xiàng)目“TH570雙脈沖動態(tài)特性測試系統(tǒng)”，該系統(tǒng)可用于功率器件的動態(tài)參數(shù)測試，通過模擬真實(shí)的工作條件，為設(shè)計(jì)優(yōu)化、性能評估及可靠性試驗(yàn)提供關(guān)鍵數(shù)據(jù)，是器件研發(fā)和應(yīng)用中不可或缺的手段。該系統(tǒng)的研發(fā)也標(biāo)志著公司同時(shí)具備了功率器件動靜態(tài)參數(shù)測試的能力。

此外，2025年5月，公司研發(fā)的功率半導(dǎo)體器件精密檢測測量設(shè)備通過江蘇省關(guān)鍵核心技術(shù)（裝備）工程化攻關(guān)項(xiàng)目驗(yàn)收。

除了自主研發(fā)外，公司積極聯(lián)動高校、國家級科研平臺，推進(jìn)產(chǎn)學(xué)研深度融合。2025年9月，同惠電子與武漢理工合作成立先進(jìn)功率電子聯(lián)合創(chuàng)新中心，研究包括大功率可編程交流電源控制技術(shù)、組合式大功率三相可編程交流電源輸出電壓波形的精確控制算法和代碼，并應(yīng)用于大功率可編程交流電源產(chǎn)品，建設(shè)電源控制技術(shù)實(shí)驗(yàn)平臺，進(jìn)一步推進(jìn)先進(jìn)功率電子裝備控制技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化；同年10月，公司與國家第三代半導(dǎo)體技術(shù)創(chuàng)新中心（深圳）于2025灣芯展正式建立戰(zhàn)略合作關(guān)系。

優(yōu)異的產(chǎn)品創(chuàng)新能力，源于公司持續(xù)高強(qiáng)度的研發(fā)投入。近年來，公司始終保持高強(qiáng)度的研發(fā)投入，為技術(shù)迭代與產(chǎn)品創(chuàng)新提供堅(jiān)實(shí)支撐。2025年，公司研發(fā)費(fèi)用3156萬元，占營收比例達(dá)到13.61%。截至2025年12月31日，公司累計(jì)擁有軟件著作權(quán)68項(xiàng)、授權(quán)專利85項(xiàng)，其中授權(quán)發(fā)明專利56項(xiàng)，技術(shù)壁壘進(jìn)一步筑牢。

行業(yè)發(fā)展層面，設(shè)備更新改造政策持續(xù)發(fā)力疊加核心領(lǐng)域國產(chǎn)替代進(jìn)程加速，雙重因素強(qiáng)勁驅(qū)動我國電子測量儀器市場實(shí)現(xiàn)跨越式增長。根據(jù)Frost&Sullivan數(shù)據(jù)顯示，2025年至2029年中國電子測量儀器市場規(guī)模年復(fù)合增長率預(yù)計(jì)保持8.2%的較高水平。

以行業(yè)技術(shù)迭代與國產(chǎn)替代加速的發(fā)展契機(jī)為抓手，同惠電子持續(xù)提升產(chǎn)品核心競爭力與市場適配能力，不斷豐富高端測試儀器產(chǎn)品矩陣，筑牢公司未來發(fā)展的底座。